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加密货币市场亟需托管破局

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发表于 2019-3-15 05:29:01 | 显示全部楼层 |阅读模式

资产托管对于一个规范化的金融市场重要性是不言而喻的,但在加密货币市场,大部分人都没有充分意识到托管的重要性与意义。  比特币交易平台以泛区块链领域为研究对象,研究内容包括:区块链领域的行业趋势、技术路径、应用创新、模式探索等。


       
       
       
近日,在记者的一次内部分享中,AC F的创始人F与执行董事J谈到了,为什么加密货币托管市场尚未发展起来,以及整个领域的发展状况和趋势,记者将其整理成文,希望能对你有启发。

01

托管破局

开门见山,如今加密货币市场乱象层出不穷,新资金入场困难背后的最本质原因,我们认为是市场互信不足,LP恐慌基金投资人跑路,投资人恐慌项目方跑路,项目方恐慌交易所跑路,最终导致整个市场陷入恶性循环。

今年上半年,我们实际飞了11万公里,走访海内外多家项目与机构,试图破解加密货币市场发展的困境,如今我们认为破解之道在于信任,我们相信托管能有效的解决信任问题。甚至它是机构大规模入场加密货币市场的最基础的设施及前提条件。

首先什么是托管?

托管是指资产托管业务(传统金融),是接收客户委托,安全保管客户资产行使监督职责,并提供投资管理相关服务的业务;投资人与借款人均在托管机构开设账户,托管自身不参与交易过程中的资金流动,只是按照指令做资金划转,除保证资金正常流转外,还需监督资金的去向和用途。

整个过程投资人都能看到自己资金的流向状态。这样就能拥有一个很好的机制去解决信任问题,且这个机制具有很强的公信力。一旦项目出了事情或有重大异常,托管服务机构可以第一时间把钱冻结,及时帮助投资人止损。

托管有三个特点

1)托管业务需要合规和牌照;

2)托管需要审计;

3)托管需要专业律所参与。

早在1998年2月24日,经中国证监会中国人民银行核准,中国工商银行(601398,股吧)成为国内第一家证券投资基金托管银行,按照《中华人民共和国证券投资基金法》《证券投资基金运作管理办法》等法律法规所赋予的职责和监管部门要求,为基金管理和众多资产管理机构提供安全高效专业的托管服务。

所以对于一个规范化的金融市场,托管会有非常完善的信任机制和风险控制,同理加密货币市场要想发展壮大,托管是必经之路。

那为何过去在加密货币市场,并没看到托管相关的创业项目与更多的讨论?目前这个市场中绝大多数人,并没有充分意识到托管的重要性与意义,加密货币市场中能清楚运用传统金融逻辑的专业人才不多,这是首要原因。很难看到现有区块链项目是由来自平安资管招商银行(600036,股吧)等主流金融机构的人发起的。

其次,哪怕有人意识到托管的重要性与意义,也不见得自己有能力精力去做,毕竟托管是一件任重而道远的事且具有相当的挑战性,而且需要整个行业监管等多方面配合。

但这也不代表我们如今就要袖手旁观。最近加密货币市场表现很糟糕,可能很多人都觉得2019或2020年会好起来,这个判断背后的依据可能是比特币的减产周期。但是没有很好的信用机制那资金很难进来,特别是传统金融机构资金,而他们进来的前提就是要有托管来保证自身资金的安全,不能一进入市场就频繁出现资金被卷走的事情。

传统金融行业都是需要走合法合规的通道,如果要承担法律风险,他们是不会贸然入场的。加密货币市场向传统金融市场看齐融合无疑是很重要的趋势。而大力发展托管,在托管的基础上建设市场的信任机制监督机制和管理机制,最终将达到市场的整体风险降低和信任机制提升的目的。

所以我们判断,未来5到10年,市场会冒出很多托管出来,毕竟没有监管的金融活动往往是灾难的开始。

02

发展节点

过去加密货币市场火热,没有太多人关心托管业务。作为一家投资机构,我们的感受还是很直接的,以前一个区块链项目来融资,如果投资人不能当场下决策,很快项目方就会说份额已经没有了,因为各个投资机构都在抢案子,热钱太多,退出通道也很顺畅,只要出手大多都是赚的。

但是野蛮发展时期已经过去了,从大数据来看今年很多机构已经放缓了投资速度,市场必须回归正规化。

如今我们认为做托管的时间点到了。

一方面,市场趋势开始出现。资产托管作为加密货币市场必不可缺的一环,虽尚属早期,却已经开始得到华尔街的重视。《财经》(博客,微博)的报道中曾指出「

随着加密货币熊市到来,二级市场也正在大洗牌,量化基金正在进入死亡期;指数基金与资产托管等金融服务,成为华尔街竞相追逐的新领域。」

正如报道所言,我们也看到加密货币行业的企业在付诸实际行动比如B平台旗下的托管服务D A W; C和ETC合作的托管服务;高盛也积极做托管的战略布局,对BG进行了投资;BG及C更是相继在美国获得监管机构的批准,为机构客户提供受监管的加密资产托管服务。

另一方面,寒冬下,多数投资机构和项目方对于托管开始持欢迎态度。现在哪怕高质量的项目也已经融不到钱,除非项目特别优秀,这样的融资环境其实对创业者压力是相当大的。

T F方面,之前一直处于无序发展的状态,有很多做实事的基金因为行业周期的问题亏了钱,但很可能会被LP认为是基金投资人设置老鼠仓吃掉了自己的资金,所以在行业不景气的情况下,有些基金为了自证清明也愿意接受资金托管。

托管并不是一个新概念,对于加密货币行业来说做的人不多而已,而在传统金融领域这却是基础。对于传统金融机构的信任已经是深入人心了,在规范的传统金融市场有非常完善的信任机制和风险控制。

而加密货币托管正是将区块链技术融合传统托管商业模式,解决了信任危机,从而让更多机构参与加密货币的发展。

所以,就像我们前面所说的那样,如今整个加密数字货币市场都处于恐慌当中。

而这里的恐慌里分两种,一种是负能量的恐慌,也就是担心他们会把钱圈走,一种是正能量的恐慌,也就是害怕错好机会,这会激发大家洞察研究行业。

实际上,一个健康的市场,不应该让恐慌制造恐慌,而应该激发大家对机会的饥渴,激发大家去研究与发现,比拼个人眼光与能力,也只有这样才能让更多观望者不再是谈区块链就色变。(链捕手)
        
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